几天前，“中式面馆第一股”遇见小面，交出了上市后首份年度成绩单！
当中式快餐行业陷入增速放缓、成本高企、竞争白热化的困局，这份财报的表现却格外亮眼：全年营收16.22亿元，同比增长40.5%；经调整净利润1.35亿元，同比飙升111.9%；同店销售额增加1%，但食材、员工、租金成本占比都在下降……
从2014年广州体育东路30㎡的创始小店，到2025年底全球503家门店，遇见小面用十年时间，把一碗重庆小面做成了16亿的连锁生意。
这份财报，不仅是一家企业的成长史，更是中式快餐从“粗放扩张”到“精益运营”的行业缩影。
它用真实的数据，或许为餐饮人提供了一个值得对照和思考的样本：在微利时代，中式快餐如何在规模扩张与利润增长之间找到自己的平衡点。
规模扩张的“驱动力”：
年营收16.24亿，新开156家门店！
遇见小面2025年营收增长40.5%，最直接的驱动力无疑是扩张。
2025其年全年新开门店156家，关闭13家，净增143家，门店总数从2024年底的360家增至503家，增幅达39.7%。
但细看这份扩张地图，我们发现这并不是一场毫无章法的跑马圈地，而是一场极有层次感的战略布局。
1、拓店逻辑：直营为主，守住一线高地；特许为辅，开拓下沉疆土
当外界以为遇见小面上市后会加速收割加盟红利时，财报给出了一个反直觉的答案：直营餐厅收入占总收入的比例，从86.7%进一步拉高至89.4%。它没有选择“轻”得更快，而是选择了“重”得更稳。
截至2025年底，遇见小面在中国内地24个城市拥有503家餐厅，其中直营395家、特许经营92家，香港15家，新加坡拥1家。
而且直营和加盟，有着更为精准的战略分工：
在一线及新一线城市，直营是必须守住的品牌高地。截至2025年底，其一线及新一线城市直营餐厅达356家，占总门店数的78.7%。广州之后，深圳门店数于2025年10月突破100家，成为第二个“百店城市”；北京、上海也在向百店目标迈进。直营门店收入同比增长44.9%至14.50亿元。
而在二线及以下城市，特许经营则扮演了“轻骑兵”的角色。期内，特许经营餐厅从81家增至92家，虽然数量增幅不大，但它在二线及以下城市的特许经营餐厅净增6家至52家，特许经营收入同比增长12.3%至1.713亿元。
直营店稳存量，加盟店扩增量，两种模式在不同城市层级各司其职，共同构成了扩张的基本盘。
2、选址策略：从核心商圈到“城市下沉”，租金成本下降1.2%
而且，遇见小面的选址策略也在主动求变。
财报中直言“餐厅从当前的市中心位置逐步拓展至周边区域”是利润改善的关键因素之一。
它不再局限于城市核心商圈的高租金点位，而是逐步向城市副中心、社区、交通枢纽等租金更低、客流更稳定的区域渗透。
这也直接带来了成本优化——租金支出占收入的比重，从2024年的18.2%降至2025年的17.0%。
走出高租金的A类商圈，进入租金更友好的社区和次级商圈，让遇见小面的单店盈利模型更具韧性。
在2025年“堂食客单价接近2015年水平”的背景下，这种选址策略的主动性显得尤为清醒。当客单价承压，只有把租金成本压下去，才有更多利润空间。
3、新增长曲线：外卖爆发+海外试水，双轮驱动打开增量空间
如果说选址下沉是“空间结构”的优化，那么外卖与出海，则是在“边界”上寻找新的增长点。
外卖率先成为看得见的增长引擎。2025年，遇见小面外卖业务收入从1.81亿元飙升至3.77亿元，增幅达108.7%，占总收入比重从15.6%快速提升至23.3%，占直营收入比重达26.0%。“堂食+外卖”两条腿走路，有效对冲单一渠道的风险。
海外市场的布局则更为深远。截至2025年底，遇见小面在香港拥有15家门店，在新加坡拥有1家门店。财报明确将“经营利润率较高的香港特别行政区餐厅的贡献增加”列为盈利能力改善的主要原因之一。
2025年上半年数据显示，一线及新一线城市直营餐厅经营利润率为14.1%，而香港这一数字达到21.8%。
2025年12月29日，遇见小面全球第500家店暨新加坡首店在乌节路揭幕。创始人宋奇表示：“选择新加坡，是我们在中国验证成功的整套现代化餐饮管理体系，带向世界的第一站。”
外卖打开了“时间”和“空间”的效率边界，出海则在“地理”上为未来的扩张提前探路——二者共同构成了遇见小面2025年增长的想象空间。
效率提升的“内生力”：
净利润暴增111.9%，增速远超营收增速！
如果说门店扩张是遇见小面业绩增长的“面子”，那么内部的降本增效，才是利润翻倍的“里子”。
2025年，遇见小面的利润增速远超营收增速——营收增长40.5%，净利润1.06亿元，增长74.8%；经调整净利润1.35亿元，增长111.9%。经调整利润率，较去年提升2.8个百分点，从5.5%升至8.3%。
这背后，是“规模效应+精益管理”双轮驱动的降本增效，是中式快餐从“薄利多销”到“厚利稳销”的进化。
1、成本结构全面优化：三大核心成本占比都在下降
从财报数据来看，遇见小面的三项核心成本占比在2025年均实现优化：
原材料及耗材：支出从3.957亿元增至5.257亿元，占比从34.3%降至32.4%。这得益于门店网络扩大后的规模集采效应，以及供应链持续优化。
员工成本：从2.651亿元增至3.560亿元，占比从23.0%降至21.9%。总部员工成本被503家门店的体量有效摊薄，而一线门店则通过标准化培训体系和灵活的外包用工，保持了人效的稳定输出。
截至2025年底，集团2063名正式雇员与4370名外包员工共同支撑起这张日益庞大的运营网络。
租金成本：正如前文所述，选址下沉策略使租金支出占收入比重从18.2%降至17.0%，结构性优化。
东吴证券在研报中也特别指出，规模效应是遇见小面盈利改善的关键驱动力之一。随着门店数量增加，食材采购议价能力增强，总部各项费用被不断摊薄，这是一个正向的良性循环。
2、单店模型升级：客单降到30元以下，“以价换量”撬动客流爆发
在2025年，遇见小面，也选择了”降价”。
财报显示，遇见小面直营及特许经营餐厅的客单价，分别由2024年的32.1元和31.8元，降至29.9元和28.8元，降幅约7%。
与此同时，直营及特许经营餐厅的单店日均订单量分别由386单和390单，增至406单和412单。
客单价下降7%，换来订单量增长5%以上——这是一组健康的数据结构，证明“以价换量”没有伤及根本，反而实现了流量与总营收的双重提升。
3、同店销售扭负为正：老店复苏，回归对“同店健康度”的理性审视
在餐饮行业，同店销售是最能衡量品牌真实生命力的指标。
2025年，遇见小面同店销售实现突破：直营同店销售额增长1.0%，特许增长1.1%，彻底扭转2023年双双下滑的颓势；直营同店日均订单量从391单增至427单，特许经营店从400单增至447单。
在门店总数从360家扩张到503家的过程中，老店客流没有被大规模稀释，新店也没有以牺牲老店为代价换取增长。这说明品牌的整体势能在向上走，单店模型的韧性经得起检验。
毕竟，开新店的能力固然重要，但让老店活得好，盈利能力才具备可持续性。
未来的“增长力”：
6.17亿元的战略规划里，
藏着中式快餐下一轮的竞争点
交出一份漂亮的年报后，遇见小面并未停下脚步。2026年计划新开150至180家门店，目标在2028年突破千店规模。而支撑这一目标的，是2025年底上市募集的6.17亿港元。
截至2025年末，这笔钱分文未动，但投向已经明确。我们尝试从这笔钱的分配方式中，窥见中式快餐的下一轮竞争点。
趋势一：供应链深度，决定品牌扩张的宽度
财报显示，其募资计划中，10%（约6170万港元）明确用于“对上游食品加工行业潜力公司进行战略投资”。
这不是简单的采购优化，而是一次战略转型：从“买食材”到“控食材”。当品牌进一步规模化，食材品质的稳定性、成本的可控性，都将成为决定生死的关键。供应链的深度，决定了品牌能走多远。
趋势二：数字化与AI，从“加分项”变成“基础设施”
募资计划中，10%（约6170万港元）用于技术与数字系统升级，其中明确包含AI技术、物联网系统及大数据分析。
这不是锦上添花，而是为千店规模搭建“神经中枢”。当AI参与选址决策、物联网监控设备状态、大数据指导菜单优化——数字化就不再是“工具”，而是品牌的核心竞争力。
趋势三：从“流量运营”到“用户运营”
募资计划中，品牌建设与客户忠诚度提升合计占比14.5%（约8940万港元），投向会员群体拓展、跨行业伙伴合作、品牌故事与周边开发。
这意味着，遇见小面正在从“让更多人进来”转向“让进来的人留下来”。在流量红利见顶的时代，品牌溢价来自于用户愿意为“熟悉”和“信任”买单。
职业餐饮网小结：
在2025年这个公认的“餐饮寒冬”里，依然有品牌能做到营收增长40%、利润增长70%以上，格外难能可贵。
不过，上市后的路，对遇见小面而言才刚刚开始，503家门店的管理挑战、同店增长的提升空间、海外市场的持续探索，都是品牌未来需要直面的课题。
但它这首份财报，为行业提供了一个“当下可行”的参考样本。它没有天马行空的故事，只有实打实的经营动作——降价、优化选址、控制成本、精细运营。
这些动作，每一个餐饮人都不陌生。区别在于，能不能把它们执行得足够坚决，也足够系统。
这就是中式快餐当下的真实写照：没有捷径，只有细节；没有神话，只有效率。
规模红利的时代结束了，但能力红利的故事才刚刚开始。